SanCor aprobó la venta a Adecoagro por US$ 400 millones
Nació como cooperativa hace 80 años y desde ahora operará como una sociedad anónima..
SanCor cerró definitivamente este jueves la historia que arrancó el 17 de setiembre de 1938 cuando un grupo de cooperativistas de Santa Fe y Córdoba dieron nacimiento a la que fue la empresa líder en lácteos. Con una deuda acumulada de 11.000 millones de pesos (equivalentes hoy a unos 540 millones de dólares), SanCor deja atrás a la cooperativa y estrena nuevos dueños con Adecoagro, en una sociedad anónima en la que esta firma de inversores argentinos liderada por el ingeniero agrónomo Mariano Bosch tendrá el 90%. La decisión fue aprobada en forma unánime por la Asamblea Extraordinaria que tuvo lugar a la mañana en Sunchales.
Bosch es un viejo conocido de SanCor. Fue él también quien intentó, hace 12 años, en 2006, comprar la cooperativa, cuando -como ahora- atravesaba una difícil situación financiera. En ese momento, George Soros formaba parte de los propietarios de la agropecuaria y Néstor Kirchner encabezó una cruzada para evitar que una de las principales lácteas del país pasara a manos del magnate. En ese momento, estaba en juego el 62,5% de las acciones de la firma no el 90% como en este momento. Así, el ex presidente gestionó ante Venezuela un préstamo de US$ 80 millones que se pagaría con el envío de leche en polvo al país de Hugo Chávez. SanCor aún intenta que Caracas le pague una deuda de US$ 20 millones por este negocio.
Adecoagro es uno de los líderes en producción de leche en Argentina con unos 300.000 litros diarios, explota 430.000 hectáreas en el país, Uruguay y Brasil y tiene negocios diversificados hacia los biocombustibles, molinos harineros, soja, arroz y azúcar. En la que fue una larga y delicada negociación, le ganó la pulseada a otras firmas como la número uno del mundo, Fonterra de Nueva Zelandia.
En el camino también quedaron grupos mexicanos, españoles, suizos y franceses que mostraron interés pero no llegaron a la instancia final.
De acuerdo al memorándum de la negociación a la que Clarín tuvo acceso exclusivo, Sancor aportará a la nueva sociedad diez plantas industriales, dos centros logísticos, las principales marcas comerciales y 2.800 empleados.
La nueva sociedad asumiría los pasivos de Sancor hasta US$ 300 millones. Son los que incluyen las deudas con la AFIP, organismos públicos y acreedores financieros que estarían garantizados con hipotecas sobre las plantas industriales. "Entre los pasivos asumidos por la nueva sociedad que adquirirá Adecoagro y los pagos a ser realizados directamente por Adecoagro a Sancor (para honrar los pagos previstos en el Acuerdo Preventivo Extrajudicial y los planes de retiros voluntarios) la operación involucra en total el pago y/o refinanciación de pasivos por más de US$ 400 millones", señala el documento.
A su vez, los créditos adeudados por Venezuela a Sancor por mas de US$ 20 millones no formarán parte de la operación. "Sancor procurará continuar con las gestiones de recuperación de esos créditos y con la venta de activos que no forman parte de la operación (terrenos, oficinas, plantas no operativas) para generar recursos e incrementar su participación en la sociedad con Adecoagro del 10% al 25%", se dice en otro punto del acuerdo.
El Gobierno siguió muy de cerca el proceso de reestructuración. Lo hizo a través del ministro Francisco Cabrera y del Vicejefe de Gabinete Lopetegui. El subsecretario de Comercio Ignacio Werner fue el encargado de seguir el día a día del proceso.
Por el lado de SanCor negociaron el gerente general Marcelo Gornati, el gerente de negocios Edgardo Poissot y el equipo de asesores financieros y los abogados del estudio Alegría Buey Fernandez y del estudio Nicholson y Cano. Todo, bajo estricta confidencialidad porque Adecoagro cotiza en Wall Street.
Por cierto, se descuenta la aprobación de la AFIP, organismo al que Sancor adeuda más de $ 2.000 millones y fue expresamente excluida del Acuerdo Preventivo Extrajudicial que SanCor homologó con 1.970 acreedores. Lo hicieron para evitar cualquier conflicto. A diferencia de otros casos, la operación entre Sancor y Adecoagro no requiere de la AFIP ninguna quita, sino reprogramar la totalidad de la deuda para ser pagada en cuotas en función de alguno de los planes aplicables a estos casos, se indicó a Clarín.
Para Adecoagro, valuada en US$ 1.000 millones por su capitalización de mercado, SanCor significa un gran salto como grupo agroindustrial regional.